• 2018 May 10 14:41

    MABUX: Geopolitics is a key driver for bunker prices’ upward trend

    The Bunker Review is contributed by Marine Bunker Exchange

    World oil indexes increases in recent days have been driven by speculation over the fate of the Iran’s nuclear deal and its possible impact on global oil supply, as well as rising geopolitical tensions in other parts of the Middle East. Prices have also been supported by the Organization of Petroleum Exporting Countries and its allies including Russia persisting with output curbs to clear a global glut.

    MABUX World Bunker Index (consists of a range of prices for 380 HSFO, 180 HSFO and MGO at the main world hubs) also demonstrated firm upward trend in the period of May.03 – May 10:
        
    380 HSFO - up from 401,79 00 to 421,36 USD/MT (+19.57)
    180 HSFO - up from 440,36 to 460,64 USD/MT     (+20.28)
    MGO        - up from 672.29 to 692,86 USD/MT     (+20.57)

    The main driver on the market is U.S. President Donald Trump’s decision to withdraw from the Iran nuclear deal and re-impose economic sanctions of the highest level. The forecasts diverge as to how a no-waiver would impact Iran’s oil exports and global oil prices. Estimates vary from a zero to one million bpd loss of supply out of Iran, and a premium to oil prices of between $2 and $10. It is also possible that the effect of the sanctions has already been factored into prices, so any immediate impact will be limited. Iran’s top oil customers are China, India, and South Korea. Russia, China, Turkey and India will likely all oppose the sanctions and keep their current levels of Iranian crude purchases. Besides, under U.S. law Trump must wait at least 180 days before imposing furthest-reaching measure, which is to target banks of nations that fail to significantly cut their purchases of Iranian oil. During the last round of sanctions, Iran's oil supplies fell by around 1 million barrels per day (bpd), but the country re-emerged as a major oil exporter after sanctions were lifted in January 2016.

    Asia's petroleum refiners are seeking alternative supplies as they prepare for renewed U.S. sanctions against major oil exporters amid a tight market. The biggest single buyer of Iran's crude is China, whose imports peaked at about 900,000 bpd in mid-2016 but have dropped to around 600,000 bpd in 2018. But Chinese refiners said there were alternative suppliers, especially in Russia, Saudi Arabia and West Africa. In India, refiners also hope they can continue importing Iranian oil. During the last round of sanctions, India enjoyed waivers allowing limited Iranian oil imports paid for in rupees instead of U.S. dollars.

    Meantime, it seems that the oil market is already in a bit of a supply/demand deficit. According to the International Energy Agency (IEA), oil inventories fell by 26 million barrels in February, a larger-than-expected decline. That put total stocks just 30 million barrels above the five-year average, which means that market is close to arriving at OPEC’s long-sought goal of achieving balance. This was confirmed by the latest data of OPEC production showed it produced around 32 million barrels per day (bpd) in April, slightly below its target of 32.5 million bpd, due largely to plunging output in Venezuela.  

    Saudi Arabia increased official oil selling price to Asia. It may signal stronger-than-expected demand in Asia and underpin prices. State-owned producer Saudi Aramco on May 02 raised the June price for its Arab Light grade for Asian customers to a premium of $1.90 a barrel to the Oman/Dubai average, the highest since August 2014.

    The Iran-Saudi conflict in Yemen looks to have escalated. The Iran-aligned Yemeni rebels (have been fighting a Saudi-led Arab coalition in Yemen since 2015) have been targeting Saudi Aramco oil facilities and the Saudi capital Riyadh with missiles and have been trying to attack Saudi oil tankers in the sea. A possible further escalation of the Saudi-Iran proxy war in Yemen is one of the geopolitical risks in the Middle East that could add premium to oil and fuel prices.

    Iraq (OPEC’s second-largest producer behind Saudi Arabia) is holding parliamentary elections on May 12 amid still unresolved issues with the Kurdish region that have hit Iraq’s oil exports from the north to Turkey’s Mediterranean coast. The election is a short-term risk as it could delay assigning oil contracts: Iraq is pushing for recovery of its oil, refining, and civil infrastructure sectors after it declared victory over ISIS at the end of last year.

    Libya has managed to lift its production to around 1 million bpd but risks still persist with rival factions fighting for control and suddenly disrupting oil facilities’ operations and oil export terminals.

    Adding to those worries are the supply disruptions in Venezuela. The oil market is likely already pricing in large supply losses from Venezuela, with forecasting declines of several hundred thousand barrels per day to 1 million bpd by the end of this year. Production is already down to about 1.4-1.5 million barrels per day, or about 600,000-700,000 bpd lower than 2016 levels. Besides, there are a series of potential disasters facing Venezuela that could accelerate declines: a full-blown debt default, U.S. sanctions, and asset seizures from creditors.

    Russia lacks the expertise to develop complicated new projects, which could result in output peaking in 2020 and declining thereafter. As per forecasts, there was a dearth of new discoveries in Russia and even the discoveries that have been made over the past decade have not been given the greenlight because of cost and complexity. As a result, Russia’s oil production may erode beyond 2020.

    Market also continue to weigh a steady increase in U.S. production levels as the rise in U.S. drilling marked one of the few factors pressing back crude/fuel prices. U.S. drillers added 9 oil rigs in the week to May 4, bringing the total count to 834, the highest number since March 2015. That was the fifth consecutive weekly increase in the rig count, underscoring worries about rising U.S. output. Domestic oil production also rose to an all-time high of 10.703 million barrels per day last week. Only Russia currently produces more, at around 11 million bpd.

    Top officials from China and the United States reached a consensus on some aspects of the countries’ trade row, but disagreements over other issues remain relatively big. The Trump ad-ministration has drawn a hard line, demanding a $200 billion cut in the Chinese trade surplus with the United States, sharply lower tariffs and advanced technology subsidies. China’s trade surplus with the United States widened to $22.19 billion in April, from $15.43 billion in March. For January-April, it rose to $80.4 billion, compared with about $71 billion in the same period last year.

    The geopolitical risk premium has become one of the key drivers on the global fuel market in the recent weeks and could further boost oil and fuel prices in a medium-term outlook. The main risks to oil supply could come from the Middle East, North Africa and Venezuela.

    We expect bunker prices will continue upward evolution next week.


     

     

     

     

     

     

     

    All prices stated in USD / Mton
    All time high Brent = $147.50 (July 11, 2008)
    All time high Light crude (WTI) = $147.27 (July 11, 2008)





29 марта 2024

17:14 Объем дноуглубления в Обь-Иртышском бассейне в навигацию 2024 года составит 5 млн куб. м
16:51 Северная верфь заинтересована в строительстве отечественных зерновозов
16:32 РЖД заключили договоры на реализацию третьего этапа развития Восточного полигона
16:16 Разработку паспорта нацпроекта по развитию транспортной инфраструктуры планируется завершить в апреле 2024 года
15:57 Доля контейнеризации наливных химических грузов в России вырастет в 2025 году до 20,3%
15:38 Росморречфлот: Программа «Генеральная уборка» должна быть расширена на акватории всех морских портов России
15:19 Порт Хельсинки в 2023 году вышел на положительный финансовый результат впервые после пандемии
14:56 Александр Новак: Необходимо синхронизировать развитие СМП с другими программами
14:38 Северная верфь планирует в 2024 году перезапустить проект строительства эллинга
14:17 Росморречфлот ожидает в 2024 году увеличение мощностей морских портов России до 1,4 млрд тонн
14:04 Опубликован проект правил перевозки пассажиров, багажа, грузов для личных нужд на внутреннем водном транспорте
13:46 «Нордик Инжиниринг» завершил этап разработки трехмерной модели судна проекта NE028 «Лотос»
13:21 Вице-губернатор Санкт-Петербурга подтвердил трудности с ценообразованием при строительстве судов
13:00 Субъекты РФ планируется наделить полномочиями по ограничению судоходства в экологических целях
12:37 Андрей Тарасенко назначен руководителем Росморречфлота
12:19 Траулер-процессор проекта 170701 «Капитан Абакумов» для «Норебо» спущен на воду в Санкт-Петербурге
12:08 Дизель-электроход «Василий Головнин» завершил антарктическую экспедицию 2023-2024 годов
11:47 Владелец судна Hai Jin Jiang согласился выплатить штраф за разлив нефтепродуктов в порту Новороссийск
11:33 На очередном перегоне Байкало-Амурской магистрали открыто движение по новому пути
11:11 Построенный на верфи «Пелла» в Ленобласти рейдовый буксир проекта 90600 «Ижорец» завершает государственные испытания
10:49 Глава Бурятии: Развитие туризма на Байкале требует обновления круизного флота
10:26 В Росморречфлоте поддержали идею о создании речного оператора при участии РЖД
10:07 Новую верфь в России планируется создать в виде вертикально интегрированной компании с разными компетенциями
09:28 На траулере проекта СРТМ4470 «Кулой» поднят государственный флаг РФ
09:06 В рамках проекта «Санкт-Петербург Марина» к 2026 году планируется построить объекты для хранения и ремонта судов
08:43 Число судов для разъездных целей в морских портах Астрахань и Оля увеличено до 5 единиц
08:21 Отряд боевых кораблей Тихоокеанского флота зашел в Красное море в рамках дальнего морского похода
08:00 Опубликована часть программы научно-деловых мероприятий Международного военно-морского салона «Флот»

28 марта 2024

19:00 Минэнерго США: Перебои в работе порта Балтимор повлияют на объемы экспорта угля из страны в 2024 году
18:47 Подготовлен проект постановления правительства РФ о переходе на электронный документооборот на транспорте
18:38 АСОП избрала новый состав совета директоров
18:24 Росморпорт ищет поставщика служебно-разъездного катера для нужд Астраханского филиала
18:07 Морспасслужба более 40 раз за зиму использовала беспилотники для мониторинга ЧС в дальневосточных акваториях
17:51 Навигация 2024 года открылась на пригородном маршруте Самара — Подголятино
17:39 Работа над перечнем мероприятий федпроекта развития опорной сети морских портов России завершится в апреле
17:22 Заключена концессия на строительство перегрузочного комплекса в порту Новороссийск
17:01 Контейнерный рынок России за январь-февраль 2024 года увеличился на 18%
16:56 Объем внешней торговли Китая в январе-феврале 2024 года возрос на 8,7%
16:34 Правительство РФ в ближайшее время утвердит паспорт третьего этапа развития Восточного полигона
16:13 Китай нарастил импорт сырой нефти в январе-феврале 2024 года на 5,1%
15:52 Морское грузопассажирское судно арктического класса заложено в Самаре
15:42 Суд Ярославля рассмотрит дело в отношении капитана теплохода «Москва-208» из-за оказания небезопасных услуг
15:21 Китай увеличил импорт угля в январе-феврале 2024 года на 23%
14:59 Чистая прибыль «Порта Тольятти» в 2023 году выросла в 2,9 раза — до 230,4 млн рублей
14:35 В Красноярском крае наложен арест на теплоход «М.Ю. Лермонтов»
14:13 Bureau Veritas выдало первый в мире сертификат на плавучую морскую солнечную технологию
13:49 Мировой импорт СПГ в январе-феврале 2024 года вырос на 3,7% — до 72,8 млн тонн
13:24 Первое высокоскоростное пассажирское дизель-электрическое судно из углеродного волокна спущено на воду в Гонконге
13:02 На Адмиралтейских верфях заложили автономный глубоководный аппарат «Сергей Бавилин» для ВМФ России
12:38 Avikus заявила о снижении расхода топлива на 15% у автономного балкера дедвейтом 325 тыс. тонн
12:17 Кассация приняла к производству жалобу Wartsila на взыскание 2,37 млн евро по иску Адмиралтейских верфей
11:56 В порту Новороссийск до конца 2025 года планируется построить комплекс перевалки железнорудного сырья
11:35 Вывоз удобрений из РФ планируется ограничить объемом в 19,74 млн тонн с 1 июня по 30 ноября 2024 года
11:13 Товарооборот Приморья и Китая в 2023 году увеличился на 15% — до $8,5 млрд
10:54 Чистая прибыль ОАО «Тверской порт» за 2023 год упала в 22,8 раза
10:10 На Амурском судостроительном заводе запланирована реконструкция спускового комплекса
09:49 Судоремонтный и судостроительный кластер создадут в Приморье в 2024 году
09:26 Загрузка холодильных мощностей в портах Приморья снизилась с 51% в середине февраля до 40% в конце марта
09:03 Владивостокский автомобильный терминал в 2023 году обработал более 72 тыс. машин
08:41 Подготовлен проект изменений в Обязательные постановления в порту Усть-Луга
08:22 Объявлены сведения о глубинах и проходных осадках судов в порту Пригородное (Сахалин)
08:00 К услугам Азово-Черноморского бассейнового филиала Росморпорта открыт электронный доступ

27 марта 2024

19:00 Опубликован проект новой редакции Обязательных постановлений в порту Кандалакша
18:34 «Большая семерка» обдумывает возможность снижения потолка цен на российскую нефть
18:16 Контейнерооборот FESCO между Россией и Китаем за 2023 год увеличился на 23% — до 350 тыс. TEU
17:52 Казахстан в ближайшее время приступит к строительству контейнерного хаба в порту Актау
17:29 В ОСК развернули киберполигон для обучения сотрудников противодействию хакерским атакам
17:13 На строительство водных судов из средств ФНБ выделено еще 1,23 млрд рублей
16:51 FESCO рассчитывает сделать регулярными экспортные отправки рыбопродукции из Мурманска в Азию
16:34 Буксир Росморпорта «Рейдовый-43» должен пройти классификационный ремонт до 25 января 2025 года